Долги на продажу. Челябинская область вышла на рынок облигаций

10 Декабря 2020 Автор: Станислав Смирнов Фото: Олег Каргаполов
Долги на продажу. Челябинская область вышла на рынок облигаций


Российские регионы запустили кампанию по масштабному привлечению долга на рынке, чтобы залатать дыры в местных бюджетах. Челябинская область предложила ценных бумаг на 7 млрд рублей.

Облигация — это долговая бумага, по которой заемщик (тот, кто выпускает облигации) должен в оговоренный срок вернуть инвестору стоимость облигации и процент за пользование средствами (купонный доход). Облигации позволяют привлечь средства в бюджеты регионов на более длительные сроки по сравнению с кредитами (как правило, они выпускаются на пять лет и более, а срок кредитов редко превышает два-три года).

«Облигации являются одним из финансовых инструментов, который в нынешних условиях не позволит сокращать расходы, направленные на сохранение качества жизни граждан. Долгосрочное размещение облигаций очевидно выгоднее, чем привлечение краткосрочных коммерческих кредитов», — сообщили в Контрольно-счетной палате Челябинской области.

Трансферты под нож

Эксперты связывают активизацию регионов на рынке ценных бумаг с сокращением доходов и увеличением бюджетных расходов. По данным Минфина РФ, за январь-сентябрь регионы потеряли 4,9 % собственных доходов, или 393 млрд рублей, и при этом были вынуждены увеличить расходы на 5 %, или 480 млрд рублей.

Ситуацию в какой-то мере спасли масштабные вливания из Москвы. В этом году Минфин РФ фактически занимал деньги для регионов и перераспределял их по бюджетам субъектов. Но в 2021 году с этой практикой будет покончено, и губернаторам придется искать средства самостоятельно. Согласно закону о бюджете, объем прямых трансфертов из федерального бюджета в региональные будет урезан на 17 %, или 222 млрд рублей в 2021 году, а затем еще на 9 %, или 94 млрд рублей в 2022-м.

Ручка, документы_фото Куткина (3).jpg
Фото Дмитрия Куткина

Пошли на биржу

Объемы размещений облигаций нарастают третий месяц подряд. За октябрь и ноябрь регионы продали на бирже долговые бумаги на 104,5 млрд рублей, это больше, чем за предыдущие 12 месяцев вместе взятые. Так, 24 ноября бумаги на 5 млрд рублей разместил минфин Омской области, на 10 млрд — Нижегородской. Свердловская область выходила на рынок дважды: с займом на 8 млрд рублей 18 ноября и на 10 млрд — 24 ноября. Третий заход на сумму 3 млрд рублей запланирован на 16 декабря. Во вторник, 8 декабря, бумаги на 7 млрд рублей предложила Челябинская область, на 30 млрд рублей — Московская область. До конца месяца планируют выйти на рынок Ставропольский край и Калининградская область (на 7 и 2 млрд рублей соответственно).

Напомним, доходы бюджета Челябинской области в 2021 году прогнозируются в размере 185,5 млрд рублей, расходы — 208 млрд. То есть для покрытия дефицита потребуются 22,5 млрд рублей. При этом объем госдолга Челябинской области на 1 декабря 2020 года составляет 13,7 млрд рублей, из них 8,8 млрд — бюджетные заимствования. Последние коммерческие кредиты Челябинская область привлекала в 2016 году, в 2017-м регион полностью закрыл долги перед банками.

78223388_Пшеницын.jpg
Фото Олега Каргаполова

В нынешних условиях такой формат заимствований, как облигации, является более выгодным и удобным, отмечал ранее министр финансов Челябинской области Андрей Пшеницын.

«Сейчас ставка по нему сравнима со ставкой по кредитам. Понимаем, что ведутся разговоры о возможности снижения ключевой ставки, но все-таки это очень рискованный момент. Долгосрочное размещение облигаций на сегодня более выгодный инструмент, чем краткосрочные кредиты. Мы не прибегали к облигационным займам раньше, потому что это дорого обходилось, но потом ставка снижалась».

Дебютные облигации региона размещены на Московской межбанковской валютной бирже. Объем эмиссии составляет 7 тысяч ценных бумаг, номинал одной облигации — 1000 рублей.

Ставка купонного дохода утверждена в размере 6 % годовых, долг должен быть погашен до 30 ноября 2027 года. Организаторами выпуска выступили АО «Сбербанк-КИБ», «ВТБ Капитал», «Газпромбанк» и «Совкомбанк». По словам исполнительного директора управления инвестиционно-банковских услуг АО «Сбербанк-КИБ» Виктории Якимовой, «область отлично воспринята инвесторами и по праву займет свое место в ряду высококлассных эмитентов, отличающихся высоким качеством инвестиционной привлекательности и финансовой устойчивостью бюджета».

Как сообщил Cbonds.info со ссылкой на материалы Московской биржи, на 9 декабря по облигациям Челябинской области проведено 108 сделок. Самая маленькая сделка прошла на сумму в 1000 рублей (номинальная стоимость одной облигации), самая крупная — на 1,81 млрд рублей.

промышленность 2048-1277-max.jpg
Фото Людмилы Ковалевой

Обратная сторона

Выпуск государственных долговых облигаций является совершенно нормальной практикой в нашей стране, отмечает телеграм-канал «Е-область».

«Особенно активно регионы стали эмитировать облигации в период пандемии, чтобы компенсировать свои снижающиеся доходы. Челябинская область не стала исключением. Губернатор Алексей Текслер не только не стал отказываться от социальной поддержки жителям региона, но и подготовил на будущий год «бюджет развития», в котором заложил серьезные средства на развитие здравоохранения, образования и экологии. Выполнение такой серьезной программы в нынешнее время невозможно без заимствований. Можно привлекать деньги за счет коммерческих кредитов в банках, а можно занимать деньги на своих условиях, выпуская собственные ценные бумаги. Второй вариант выглядит интереснее», — пишет «Е-область».

Но есть и обратная сторона медали, указывают эксперты. «Понятно, что рынок заимствований менее приятен, чем трансферты из федерального бюджета, — говорит экономист Сергей Гордеев. — Да, облигации лучше кредитов коммерческих банков, но все равно формируется определенная долговая нагрузка. За них же придется платить. И если мы садимся на эту иглу заимствований, то начинают возникать вопросы относительно перспектив инвестирования в реальную экономику».

облигации.jpg

09.04.2021 | 14:44
Стратегия урожая. Как повысить отдачу посевного гектара в зоне рискованного земледелия

Южноуральские аграрии на областном агросовещании подвели итоги прошедшего года и обсудили ход подготовки к посевной. Оно проходило под председательством губернатора Алексея Текслера.

08.04.2021 | 11:00
Чем может быть полезен бизнесу «Клуб молодых промышленников»

В России заработал еще один канал взаимодействия предпринимателей с институтами развития. «Клуб молодых промышленников» призван сокращать дистанцию между бизнесом и органами власти, расшивать частные проблемы компаний путем обмена информацией, выстраивать кооперационных цепочки.

05.02.2021 | 16:41
Логика преследования. Продавец химреагентов заявил о рейдерском захвате бизнеса

Центр общественных процедур «Бизнес против коррупции» (ЦОП «БПК») встал на защиту предпринимателя, который указывает на незаконное поглощение его компании экс-партнерами из Украины и необоснованное уголовное преследование.

21.01.2021 | 11:06
Невольные хлеба. Челябинские компании переводят работников на самозанятость

Челябинские компании под шумок пандемии переводят работников на самозанятость, чтобы сэкономить на налогах. Такая схема оптимизации налогообложения противоречит закону, но ковидные ограничения помешали наработать практику выявления подобных нарушений, указывают юристы.

Новости   
Спецпроекты